Contenuti del corso
Il seminario analizza in modo completo gli aspetti più significativi della valutazione d’azienda: il confronto tra metodi tradizionali e recenti innovazioni, la costruzione del modello di valutazione in base alle specificità dl business, l’applicazione pratica della valutazione di azioni quotate, il collegamento tra decisioni finanziarie e valore delle azioni, le tecniche per superare i problemi connessi alla misura contabile del reddito.
Durata
3 lezioni
Obiettivi
Il seminario è finalizzato ad ottenere i seguenti obiettivi formativi:
• conoscere i metodi più avanzati di valutazione e saperli confrontare con i metodi tradizionali;
• saper scegliere tra quelli conosciuti, il metodo di valutazione più adatto per una particolare tipologia di business;
• conoscere e saper applicare le tecniche di valutazione del reddito e delle azioni quotate;
• comprendere l’influenza elle principali decisioni finanziarie sul valore delle azioni.
Destinatari
Il seminario è destinato a figure professionali che desiderano sviluppare le proprie capacità di valutazione d’impresa e approfondire la conoscenza e le capacità di applicazione delle più recenti e specifiche tecniche di analisi economico – finanziaria; è quindi rivolto a consulenti aziendali, direttori finanziari, analisi d’investimenti e analisti di progetti in società finanziarie, amministratori, direttori generali ed anche a potenziali imprenditori e a manager che intendono introdurre innovazioni significative nelle proprie aziende.
Note addizionali
Caratteristica chiave di questa iniziativa sarà l’impiego di una metodologia didattica attiva e partecipativa. Nell'ambito del seminario, infatti, si intende esemplificare tutti i concetti avvalendosi di casi ed esercizi tratti dalla realtà aziendale. I partecipanti saranno quindi invitati a lavorare in piccoli gruppi o anche individualmente all’analisi e all’elaborazione di soluzioni per le esercitazioni e i casi – studio proposti.
Programma
La valutazione d'azienda (1ª parte)
- Definizione del concetto di valore
- Impostazione metodologica di riferimento per il processo di valutazione del capitale economico
- Calcolo del valore capitale economico con la metodologia del discount cash flow (o flussi di cassa)
. Definizione e calcolo dei flussi di cassa
. Costo del capitale
. Tecnica di calcolo del valore terminale
. Procedura applicativa e guidata alla metodologia del discount cash flow: case study
La valutazione d'azienda (2ª parte)
- Le misure del capitale economico
- La metodologia dei multipli di mercato:
. il metodo reddituale;
. il metodo patrimoniale;
. metodo misto patrimoniale
- Tutte le tecniche saranno trattate con rigorosi procedimenti applicativi supportati con diversi case studies.
- La valutazione del capitale economico per le imprese non quotate
Private Equity & Venture Capital
- Overview Private Equity e Venture Capital
- Early stage financing
- Expansion financing
- Buy Out
- Cluster Venture
- Replacement Capital
- Turnaraund financing
- Overview Private Equity e Venture Capital
- La segmentazione del mercato domestico
- Panoramica sugli Operatori domestici ed internazionali
- I canali di riferimento e le modalità di intervento
- La realtà italiana
- I limiti quali-quantitativi delle singole tipologie di intervento in relazione alla realtà italiana
- Il Deal Flow
- Processo di strutturazione di un intervento di Private Equity (Parte prima: il processo di definizione dell’intervento)
- Confidentiality Agreement
- Data room ed elaborazione del piano industriale
- Due diligence
- Negoziazione modalità di cessione d’azienda
- Valutazione dell’impresa da acquisire e rendimento dell’investimento
- Lettera di intenti
