Finanza Aziendale Advanced

M&A e LBO

• Le operazioni di Merger and Acquisition
• Perché e quando acquisire un'azienda;
• La valutazione dell'effetto integrazione;
• Il calcolo del prezzo massimo;
• La definizione del prezzo di offerta.

Business Cases di Private Equity e Leverage Buy Out
- Business Case di alcuni dei più tipici interventi di private equity

• Ipotesi di un ricambio generazionale
• Ipotesi di un intervento di Expansion Capital

- Business Case di un Leverage Management
Buy Out con un Operatore di Private Equity

• Caratteristiche ed analisi della società Target
• Valutazioni di Target
• Business Plan di Target
• Struttura e risvolti contabili del Leverage Management Buy Out
• Risvolti contabili della fusione di Target per incorporazione in NewCo
• Valutazione del rendimentodell’investimento

I contratti di acquisizione e di finanziamento

• Il contratto di cessione di partecipazioni (quote e azioni)
• Il principio della "disclosure"
• La negoziazione delle dichiarazioni e garanzie
• Il prezzo
• L'efficacia della cessione nei confronti dei terzi e della società
• Gli impegni delle parti
• Il ruolo della SPV
• Le clausole arbitrali

Funzionamento dei mercati finanziari internazionali

• L’Euromercato : Origini ed evoluzione nel tempo
• Il mercato dei depositi e le operazioni ad esso connesse
• Come si forma il tasso di interesse
• Il LIBOR e gli altri indicatori di costo del danaro sull’interbancario
• Il mercato dei cambi , naturale conseguenza dell’ampliamento dell’Euromercato
• Il regime dei cambi fissi, dalle origini all’euromercato
• I cambi spot ed i cambi a termine
• Formazione e logica dei cambi a termine
• I Syndicated Loans: 
• Struttura del finanziamento  Tasso del finanziamento  Fees   Garanzie
• Covenants  e negative pledge   Event of default Regime fiscale  “Pari passu”
• La clausola Multicurrency
• Struttura di un contratto di finanziamento ed analisi di un contratto reale di finanziamento
• Elementi di gestione di un syndicated loan
• Scelta del periodo di interessi
• Scelta della valuta opzionale
• Scelta di rimborsare anticipatamente il finanziamento
• Le operazioni finanziarie con ricorso a strumenti specifici
• Finanziamenti mediante emissione di Eurobbligazioni ( Eurobonds)
• Finanziamento mediante  emissone di Europaper
• Finanziamento con Eurocommercial paper
• Le operazioni sui cambi
• Le operazioni foreward
• Le operazioni di swap

Prevenzione e Gestione delle crisi finanziarie (risk management e turnaround)

ANALISI E PREVENZIONE: STRUTTURA FINANZIARIA E GESTIONE DEL RISCHIO DI CREDITO

• Le cause delle crisi aziendali;
• Il mercato;
• La produzione e il rischio operativo;
• Le opzioni strategiche e la crescita esterna;
• Il rischio finanziario e i rischi di mercato;
• La volatilità dei ricavi e la struttura di costo;
• Altre cause;
• Valutazione della solidità finanziaria dell’impresa e misurazione del rischi;
• Tecniche avanzate di valutazione del credito e di prevenzione del fallimento: gli score di bilancio e i sistemi di rating.

COSTI DEL DISSESTO FINANZIARIO: IDENTIFICAZIONE E MINIMIZZAZIONE

• Gestire il dissesto quando diviene necessario;
• Fasi della crisi e turnaround aziendali;
• Valutare l’impresa durante una crisi finanziaria;
• Private equity, venture capital e vulture investors.